在山東鄒平一帶的山脈中，有一座不起眼的小山，在小山附近的一個村里，有戶姓王的人家，父母早早去世了，只留下兩兄弟相依度日，哥哥叫阿孝，弟弟叫阿恩。別看阿孝只比阿恩大兩歲，可長兄為父，阿孝處處疼愛著自己的弟弟，而弟弟阿恩卻從小嬌縱慣了，不但好吃懶做，而且常常胡作非為，惹是生非。為此阿孝沒少教育阿恩，對阿恩管束得越來越嚴，沒想到，阿恩卻因此記恨哥哥。
　　
　　一天下午，太陽落山了，阿孝和阿恩從山上收工回來。路過一口枯井時，阿恩對阿孝說道：“哥，我聽見枯井里好像有說話的聲音。”阿孝信以為真，就到枯井旁張望，沒想到阿恩從背后一把將他推進了枯井里。
　　
　　阿孝落進枯井后在井底喊道：“弟弟，別開玩笑了，快找繩子把我拉上去！”沒想到阿恩卻說：“哼，想得美，你就在里面好好待著吧！”阿恩一邊說著，一邊將一塊大石頭扔進井里。原來阿恩一直嫌哥哥管他管得太嚴，使他不能與那些狐朋狗友為所欲為，今天把哥哥推下井，他終于出了心中的一口惡氣。阿恩回到家后，把家中所有值錢的東西都席卷一空，然后就離開了家鄉。
　　
　　也許是阿孝命不該絕，井底有攤軟泥，上面落滿了枯葉，阿孝被阿恩推到井里后仿佛落到了棉花堆上，而阿恩扔下的那塊大石頭也沒有砸中阿孝。一開始阿孝認為阿恩只是生自己的氣，過一會兒就會回來救他，可是井口已經繁星閃爍了，還沒見阿恩來救他，于是阿孝喊了幾聲，希望有人能聽到，救他出來。可是這時天都黑了，人們都已回家了，根本沒人能聽見他的聲音。
　　
　　阿孝在井底迷迷糊糊地待到半夜，正當他昏昏欲睡的時候，忽然聽到井里有說話的聲音。阿孝側耳傾聽，隱隱聽到有個聲音說道：“離這里往東約五里半有一棵大松樹，松樹下有一汪泉水，上面蓋了塊金板，掀開金板后，就可以打井以解這里的旱災……”這時又聽另一個聲音說道：“喂，小聲點，這事要讓玉帝聽見了，非怪罪我們泄露天機不可。”阿孝還聽到兩人小聲議論城里李員外的女兒得了重病的事，要治好這種病除非……
　　
　　第二天天亮后，人們路過井邊時，聽到阿孝的呼救聲，把他救了上來。阿孝按井里聽來的消息，往東邊走，趕到離那口井五里半的地方，在一棵大松樹下挖了起來，果然挖出了一塊金板，掀開金板，泉眼就出現了。這下可好了，因為時下正逢大旱，附近所有的泉眼都干枯了，有了這汪新泉，百姓們的吃水問題就解決了。
　　
　　阿孝把泉眼上面的金板賣了，然后用賣金板所得的錢做了修橋、鋪路和濟貧等善事，阿孝一下成了附近聞名的大善人。
　　
　　這天，阿孝進城去尋找阿恩，因為自從阿恩走了以后，阿孝經常掛念他。結果弟弟沒找到，阿孝卻看到了城里的李員外為給女兒治病貼出的告示。告示上說李員外的女兒得了一種怪病，尋遍了城里的名醫都沒治好。李員外看著女兒的病情一天天地加重，傷痛欲絕，不得不貼出告示，尋求能治好女兒怪病的人。告示上稱，誰能治好李員外女兒的病，李員外就把家里的一半田產相贈。另外，若是年輕男子治好他女兒的病，就把女兒嫁給這年輕人；若是年老的男子，就讓女兒認其為干爹，日后像對待親生父親一樣給他養老送終。
　　
　　阿孝把告示揭了，來到李員外家。阿孝對李員外說他能治好李小姐的病。說完阿孝讓李員外帶他來到李家后花園，在一棵大榆樹旁，阿孝停了下來，只見大榆樹的背陰處有一片長得像烏紗帽般大小的木耳。阿孝將木耳采了下來，熬好后讓李小姐服下。
　　
　　李小姐喝下這藥后，病很快就痊愈了。李員外沒有食言，把他如花似玉的女兒嫁給了阿孝，并陪嫁過來一半的田產。
　　
　　再說阿恩把家產卷走之后，在外面吃喝嫖賭胡作非為，很快就山窮水盡了。這時，他聽說哥哥娶了李員外的女兒為妻，成了當地的富戶，于是阿恩就灰頭土臉地趕回家，向哥哥認錯。阿孝并沒有怪罪他，還是一如既往地對他好。
　　
　　沒想到阿恩本性不改，他回家只是想要一筆錢。可家中雖有萬貫家產，阿孝卻管得很嚴，阿恩只好另想他法。
　　
　　當阿恩得知哥哥能輕而易舉地發財，而且還娶上美貌的嬌妻，是因為掉進枯井知道了天機，于是阿恩決定也要到枯井里游歷一番，說不定有比哥哥更好的運氣。
　　
　　阿恩在腰上系了根繩子，將自己放入了那口枯井。阿恩在枯井底洋洋得意地坐著，等著好運的到來。
　　
　　到了夜里，井里果真傳來了說話的聲音：“有人泄露了天機，玉帝要怪罪我們了，看來我們在這里是待不下去了。”接著又聽到另一個聲音說道：“不能白白便宜了這人。現在井里來了一個人，應該就是上次那個偷聽我們說話的人，沒想到他又回來了，難道還想聽到更多的天機嗎？既然這樣，我們就把他的頭給擰下來！”
　　
　　阿恩一聽，知道說話的人誤會他了，趕緊大喊道：“神仙爺爺，上次那個人不是我，那是我哥哥，我叫王恩！”
　　
　　“真是個忘恩負義的東西！”阿恩聽到黑暗中傳來譏笑的聲音，接著兩團黑影從井中飛走了。他正感到詫異的時候，只見一團黑乎乎的東西封住了井口。
　　
　　第二天，人們發現枯井不見了，原來的地方變成了一座小山。更讓人奇怪的是，每當夜里有人路過這座小山的時候，總能隱隱聽到有人說話的聲音，說的好像是“我忘恩，我忘恩”。從此以后，人們就把這座山叫作“忘恩山”。