此詩《太平御覽》引作“古歌辭”，屬《雜歌謠辭》。箜篌，古代的一種彈撥樂器，此以為題，與歌辭內容無關。此歌似為拼合之作，前四句講交友識人之道，后六句講處世保身之訣。合而言之，都是生活經驗的總結，這與漢樂府中一些警世喻理之作屬同一類型。

“結交在相知，骨肉何必親。”這二句是說知心朋友比骨肉之親還要親。第一句說交朋友要交到心上，彼此心相知，這才是真正的朋友，可親可信的朋友。第二句是說何必骨肉之親才算親。這是用骨肉之親來與知心朋友之親相比襯。骨肉之親，如不知心，亦可變成路人或仇人；相反知心朋友之親，卻可作到真正的親。古往今來，這兩方面的事例多矣。這兩句就是這一情況的總結和概括。“甘言無忠實，世薄多蘇秦。”這二句是說如何才能交到知心朋友。甘言，即甜美之言。蘇秦，戰國時人，善說辭，游說各國君主，皆投其所好，各有一套說辭，歷史上被視為耍嘴片子的能手。交朋友，不能只聽對方甜美的言辭。古云：“華言虛也，至言實也，甘言疾也，苦言藥也。”可見華麗之言，甘美之言，往往是虛假的，因而是“無忠實”的，對人有害的。無忠實，即心不誠，情不真。世薄，是說世情淡薄，即風氣不好。多蘇秦，即花言巧語的人太多。正因為世風如此，故交友特須留意，這兩句是交友經驗教訓的總結和概括。以上是此詩的第一層內容，即陳說交友識人之道。

“從風暫靡草，富貴上升天。”這兩句以草為喻，草遭風吹，有的隨風暫時倒下，可是風過后仍可挺起來，照樣生長；有的則隨風吹上天，成了暴發戶，但風一停便會掉下來，成為無可依靠的棄物。兩句意思是與其追求一時的富貴，飄浮虛華，不如安于貧賤，不離本根。二句互文見義，上句“從風”直貫下句，下句“富貴”以反義（貧賤）反綰上句，“草”則關合兩句。靡，披靡，倒下。“不見山巔樹，摧杌下為薪。”摧杌（wù誤），摧折倒下。這兩句以樹為喻，君不見山頭之樹，所處勢位高則高矣，似可傲視它樹，可是一旦摧折倒下，照樣被砍伐當作柴燒。兩句意思是別看有權有勢者居高自傲，不可一世，一旦垮臺了，也不過同薪柴一樣不值幾文。“豈甘井中泥？上出作埃塵。”這兩句以井泥為喻，意思是：井中之泥豈能甘心永遠沉于井底，不思出井一見天日？可是一旦到了井上，日曬泥干，風一吹便成了埃塵四處飛揚矣。兩句意思是如果不甘心沉于下層，一心想出頭露面，結果也只能是如浮塵之一場空。綜合這三個比喻，意在說明:還是甘居下層，安于貧賤，不汲汲于富貴，不追慕勢力地位，不求出頭露面的好。這是身處政治動亂時代的人們所總結出來的一番處世保身的經驗談。作者對攀龍附鳳爬上天的暴發戶，對爬上高位而不可一世的勢利眼，對一心想拋頭露面的功名迷，以及對他們的下場，是看得太多了，因而才得出了上述的結論，從而選定了自己要走的道路：君子固窮，全節保身。這也就是后來陶淵明所走的道路。以上是詩的第二層內容，即陳說處世保身之訣。

此詩第一層四句直言說理，講交友知心，以骨肉親相比襯；講聽言識人，以蘇秦作例證，于質直中見文采。第二層連用三個比喻，物象具體，對比分明，但出之以口語俚語，于文采中見質直。詩的語言較少錘煉，有的保存口語的自然狀態，雖通俗卻欠順暢，因而影響了內容的表達，也不利于讀者理解。